Beide Schreibweisen sind korrekt. Wer eine Maschine oder Ähnliches wieder instand setzt, bringt sie in einen früheren Zustand (= Stand) zurück. Um wirkungsvoller, lebendiger und eindringlicher zu schreiben, verwende ich allerdings nur so wenige Substantive wie nötig. Hier können wir uns das Hauptwort „Stand“ sparen, denn es ist meines Erachtens verblasst. Daher mein Favorit: instand setzen.